原油拋售壓力或加大且需求複蘇前景受影響
2021-07-20 19:26
原油   需求複蘇

國際油價周一大幅下跌,並創下了4個月以來最大的單日跌幅。對供應過剩的擔憂是由OPEC+號達成的增產協議引發的,而delta變異病毒的傳播更導致了更多國家需要重新實施封鎖和限製措施,從而打擊了原油需求的複蘇前景。另外,美元全麵升值加大了原油等風險資產的拋售壓力。截至美國收盤,美國9月WTI原油期貨收盤下跌4.24美元,跌幅5.96%,報66.87美元每桶,最高報71.13美元每桶,最低報6557美元每桶;9月布倫特原油期貨收盤下跌4.53美元,跌幅6.18%,報73.26美元每桶,盤中最高觸及74.06美元每桶,最低觸及72.31美元每桶。

此外,OPEC+增產消息給油價帶來了非常大的下行壓力。上周末,OPEC+發表的官方聲明中提到,主要產油國已達成了初步協議,並會在今年8月至12月期間陸續提高日產量40萬桶。據悉,OPEC+計劃在市場條件允許的條件下,在2022年9月前完全取消580萬桶每日的減產。協議指出,阿聯酋的產量基準將從2022年5月起提高到350萬桶天,高於目前的361.8萬桶天;沙特阿拉伯和俄羅斯還將把產量基準從1100萬桶天提高到1150萬桶天。另外,其他成員國也獲得了新的減產基準。伊拉克和科威特的生產基準也分別增加15萬桶每日,從而總基準增加量將為163萬桶每日。劇計算,從明年5月開始的新的生產配額將使供應量增加163萬桶天,在本周末召開的會議上,OPEC+最終就提高生產水平的問題上達成了協議。根據澳新銀行策略師表示,新政策很可能在短期內對價格構成不小的壓力,因為投資者對未來幾個月可能增加的供應進行了結。不過即使產量增加,市場依然會相對緊張,達成協議的能力可以暫緩對聯盟解體風險的擔憂。但是在未來的一兩個月油價飆升的可能性已經降低了。

我們將布倫特原油短期(0-3個月)目標價格下調至78美元每桶,國際能源署石油工業和市場部部長托裏·博索尼(Toril bosoni)表示,隨著競爭對手供應的增加,明年布倫特原油將麵臨一係列新的挑戰。隨著協議外其他產油國供應反彈和需求季節性下降,今年原油庫存可能再次增加。

同時,沙特原油產量的增加也加劇了對供應過剩的擔憂。聯合組織數據倡議(joint organization data initiative,簡稱JODI)周一公布的數據顯示,沙特5月份原油出口增至564.9萬桶每日,為4個月來最高水平,從4月份的540.8萬桶每日增至5月份的662萬桶每日。作為全球最大的石油出口國,沙特5月份原油產量增加41萬桶每日,達到854.4萬桶每日。沙特阿拉伯5月份原油庫存增加169萬桶,達到1357.75萬桶。

俄羅斯副總理諾瓦克周日表示,由於OPEC+主要產油國集團達成新協議,俄羅斯將在今年下半年增加石油產量,以增加石油總產量生產。俄羅斯將從今年8月起每月增加10萬桶的石油產量,並在2022年5月達到危機前的產量水平。俄羅斯在同意增加原油供應後,今明兩年將增加2100萬噸石油產量,新冠變異病毒在美國等國迅速蔓延,動搖了投資者對全球經濟複蘇的信心,破壞了原油需求的複蘇前景。原油成為金融市場拋售的對象。最近幾周,美國的新病例、住院和死亡人數不斷上升,主要原因是在接種率低的地區爆發疫情。

與此同時,正在經曆疫情困擾的國家正在重新實行新的限製措施。加州洛杉磯縣周末再次強製必須戴口罩。隨著新的冠狀病毒感染病例激增,荷蘭宣布重新實施家庭工作的準則,該準曾在幾周前被廢除,並對酒吧、餐館和夜總會實施了相關限製。英國首相約翰遜本星期一宣布“自由日”結束英國長達一年多的防疫限製,但是由於日前感染者人數突增、超市供應短缺警告以及自己被迫自我隔離,這一切最終被打亂。美國聯邦疾病控製和預防中心(CDC)周一警告人們禁止前往英國,將英國旅遊警報提高到了最高級別“四:COVID-19非常嚴重”。同時,保加利亞也宣布,自上周起禁止英國、西班牙、斐濟和科威特遊客入境,由於這些國家疫情惡化,已經處於“紅色地帶”。

此外,全球股市因擔心疫情惡化可能破壞經濟複蘇而大幅收跌,避險情緒上升推高美元,也加劇了原油下跌。美元走強使得以美元計價的原油對投資者來說更加昂貴。

接下來,市場參與者將繼續關注美國石油學會(API)發布的原油庫存周報。在截至7月9日的一周時間內,原油價格下跌407.9萬桶,至4.351億桶,這已經是連續第八周下跌,預計將減少433.3萬桶。如果數據顯示出下降趨勢,則有望為油價提供一定支撐。