洪偌馨:BigTech是什麼 為何引起央行高度關注?
2021-08-17 16:18
BigTech   產業互聯網

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上周五,我們在寫工業互聯網時,提到了一個重要的發展背景:隨著消費互聯網流量紅利的消失,人工智能、大數據、雲計算和互聯網等新技術的日益成熟。物聯網進入商業化階段,互聯網作為一項通用技術,在各個產業價值鏈中的地位不斷提升。

事實上,這種變化在傳統金融行業尤為突出。

前期我們談金融科技的時候,關注的是C端產品和用戶體驗的變化。後期隨著其與行業融合的深入,金融機構、金融市場乃至金融監管也在發生變化。當然,這種產業轉型不僅孕育了新的機遇,也伴隨著諸多挑戰。

11月17日,中國人民銀行研究局局長徐忠在中國金融40人論壇與金融城聯合舉辦的2018全球金融科技(北京)峰會上提到,金融科技已成為普遍發展世界趨勢。

這一過程也反映了移動通信、雲計算、大數據、人工智能和區塊鏈技術對金融行業的影響。金融科技的影響從支付、身份管理、征信、信息安全等金融設施領域開始,深入到風險管理、金融資源配置等核心業務環節。

金融行業互聯網(更準確地說,金融科技)作為一個高度監管的行業,是一個更加複雜和謹慎的挑戰。其中,那些有機會和能力深度參與這個過程的大科技(大型科技公司)自然受到了更多的關注。

在周六以“創新與監管”為主題的峰會上,許多監管機構在演講中提到了大科技及其相關的機遇和挑戰。

效率、機遇與工業互聯網

從這幾年金融科技的發展,我們可以深刻感受到它在提升效率、優化體驗、普惠金融等方麵對金融行業的重要價值。

許忠在講話中提到,信息不對稱一直是金融中介機構要處理的核心問題之一。科技創新將互聯網平台收集的客戶非金融信息等新形式的信息、人工智能算法等新的信息處理方式引入金融中介機構的活動中。

技術進步將一些原本屬於企業的軟信息變成了硬信息,即定量的定性信息、分散的信息、集中的互聯網采集和傳播,通過技術手段進行采集和分析,可以從原來的關係貸款場景轉化交易貸款。

北京大學數字金融研究中心主任黃一平在談到解決民營企業融資難問題時,提到了金融科技的重要作用。他舉了電子商務銀行的例子,377名員工每年服務500萬家小微企業。

在他看來,線下靠軟信息,線上靠大數據,線上線下結合。科技可以降低成本,提高效率,進而更有效地緩解民營企業融資難的問題。優化金融資源配置,要依靠市場化手段,而不是簡單的行政手段。

除了金融科技給用戶(包括個人和企業)的金融服務帶來的變化之外,金融科技隨著其與傳統金融行業的融合和深化,對金融機構和金融市場產生了巨大的影響。

徐忠提到,從2016年到2017年,金融科技公司與中小銀行合作的貸款援助模式出現了。一些金融科技公司通過互聯網渠道聯係客戶,通過大數據分析了解客戶還款能力,但不具備放貸資格。一些中小銀行有可貸資金,但缺乏優質貸款客戶。因此,金融科技公司可以向中小銀行推薦自己的客戶資源。

因此,一些大型科技公司在進軍金融領域時,可以憑借其客戶資源、金融實力形成規模效應和強大的市場支配地位。能力和技術能力。通過與銀行的合作,可以促進普惠金融的發展。

央行國際司司長朱軍在講話中也表示,大型科技公司與傳統銀行並不相互排斥。事實上,它們的發展也為金融業提升效率提供了難得的機遇:

“大型科技公司在技術和數據要求較高的業務和消耗較少資金的服務方麵具有天然優勢。例如,零售業務也可以根據用戶畫像推出自己的業務平台和業務產品。而且,許多大型科技公司已經成功推出類似貨幣市場基金的產品,讓客戶提高閑置資金的收益率。

麵對科技巨頭的競爭,傳統銀行可以結合自身的比較優勢,更多地專注於風險和回報相對較高的資本密集型業務,如批發融資。大科技還有助於促進金融行業的融資,為客戶提供更好的金融服務,以應對大科技的競爭。

大多數傳統銀行在鞏固自身優勢的同時,也加大了對技術的投入。以高盛為例,高盛近年來不斷加大科技投入,自主研發推出在線消費貸款平台,為零售客戶提供個性化的在線貸款存款和服務。

同時,還開發了機構客戶平台,為機構客戶提供市場分析、風險管理和交易服務。它還加大了對科技公司的投資,不斷收購金融科技公司,以提供更多的技術支持。傳統金融業也可以與大科技合作,提供創新服務,實現互利共贏。

例如,雙方可以成立合資企業,結合各自的比較優勢,整合業務流程。傳統金融機構專注於產品金融內容,借助科技公司拓展客戶渠道,而大科技則專注於分析客戶需求,打造細分用戶界麵。目前,中國工農業四大建設銀行分別與百度、阿裏、騰訊、京東達成戰略合作,是雙方聯合合作的典範。 ”

邊界、挑戰和市場穩定

當然,就像硬幣的兩麵,機遇總是伴隨著挑戰。

在工業互聯網的發展中,最常見的爭議就是:邊界。比如在談到互聯網模式時,經常會出現“馬太效應”(即越強越強)、平台模式、規模經濟等關鍵詞。因此,互聯網總是很容易被無國界擴張、顛覆甚至壟斷聯係起來。

這一點落在監管力度大的金融領域,糾紛和矛盾更加突出。近年來,隨著科技與金融的深度融合與發展,整個金融市場和金融監管麵臨著諸多新課題,兩者的調整往往需要較長的周期。

峰會上,多位監管機構在發言中提到,隨著金融科技改革的深入,用戶隱私、網絡安全、市場競爭、社會分布、監管套利、金融穩定等問題值得持續關注和完善。這一挑戰不僅針對那些市場參與者,也針對監管機構。

以市場競爭為例,朱軍表示,這個問題可能出現在金融科技的發展過程中。雖然它也像傳統金融機構一樣提供期限轉換、信用轉換等服務,但與傳統銀行不同,它需要滿足資本充足率等監管要求。

今年,歐洲出台銀行業開放規定,要求銀行共享金融數據,這不適用於大科技,使得後者在數據獲取和共享方麵與銀行享受不平等的監管待遇,導致在監管套利和競爭優勢方麵。從長遠來看,如果不能正確引導金融科技的發展,就會降低效率,加劇不平等。

再比如,很多嘉賓提到了“羊群效應”這個詞,這也是互聯網與金融行業發展特點相結合帶來的一個無法回避的問題。市場過度集中商業模式和算法的融合和融合可能會給金融行業帶來一些潛在的風險。

在朱軍看來,大科技等典型企業實行混業經營。個別公司已經具備控股集團的特點,增加了跨風險、跨市場、跨領域溝通的可能性。特別是與金融機構的合作也在不斷深化。如果風險管理不到位,麵對市場震蕩可能會出現羊群效應,放大金融體係的周期性。

在談到這個問題時,徐忠舉了債券交易的例子。近年來,越來越多的電子交易平台出現,金融市場趨於平緩。一方麵提高了效率,縮小了交易之間的利差,但另一方麵,一旦市場波動,出現問題,就會出現羊群效應。在危機時期,利潤空間會突然大幅擴大。

此外,朱軍還提到了金融科技發展對貨幣政策製定和實施的影響。她認為,在貨幣政策傳導方麵,金融科技的發展將加劇金融業的競爭,使市場對利率更加敏感,從而提高貨幣政策的有效性。

但隨著科技的進步,無形資產在公司資產中的比重不斷上升,可能會削弱貨幣政策的執行效果。在貨幣政策目標方麵,金融科技也可能通過算法技術適時調整商品和服務的價格,使價格變動更加頻繁,這將對通脹產生一定的影響。

仔細閱讀了峰會上多位嘉賓的發言,深受啟發。對於金融科技的興起、顛覆和風險,很多金融界人士和監管者都有非常深入的思考,這也是我們關注這個行業發展的另一個維度。

我覺得任何新技術的應用,每一次產業升級,都難免會伴隨著很多問題,但是解決和克服這些問題的過程本身就是轉型的一部分,不是嗎?